---
canonical_url: "https://tupermitidodesiempre.com.ar/contenido/22728/el-mercado-se-pregunta-el-dolar-oficial-esta-o-no-atrasado"
title: "El mercado se pregunta: ¿el dólar oficial está o no atrasado?"
article_type: "Article"
description: "La historia es la de siempre: después de una gran devaluación, entran dólares, crece el crédito, se expanden la demanda interna y más o menos rápidamente “el dólar se atrasa”."
main_image: "https://tupermitidodesiempre.com.ar/download/multimedia.normal.903eaf8e553d9581.646f6c6172657320646f6c61722061686f7272697374615f6e6f726d616c2e6a7067.jpg"
date_published: "2025-02-08T08:00:00-03:00"
date_modified: "2025-02-08T02:02:14-03:00"
tags:
  - "cotizacion"
  - "dolar blue"
  - "dolares"
category_name: "Economía"
category_url: "https://tupermitidodesiempre.com.ar/categoria/12/economia"
category_description: "¿Qué pasa con el empleo, la inflación, el dolar? Noticias de la economía de Córdoba y el país. Suscribite a nuestro newsletter y recibí las noticias del día."
---

# El mercado se pregunta: ¿el dólar oficial está o no atrasado?

![dolares dolar ahorrista](/download/multimedia.normal.903eaf8e553d9581.646f6c6172657320646f6c61722061686f7272697374615f6e6f726d616c2e6a7067.jpg)

*Si mañana se devaluara el peso y el dólar pasara a costar 20 o 30% más que hoy ¿se resolvería el famoso “atraso”?*

Por estos días hay una fuerte discusión de si el dólar oficial está o no atrasado. Se hacen toda clase de conjeturas y comparaciones con momentos del pasado, que llevan a conclusiones no coincidentes. Parece obvio que el tipo de cambio de noviembre de 2023 estaba atrasado. También que el de enero de 2024 estaba *“adelantado”*. Y que desde aquel enero hasta el que acaba concluir, mientras el dólar subió 27%, el IPC neto de la inflación americana trepó 85%, **por lo que quienes viven de exportar o tienen que competir con importaciones sienten que, una vez más, el gobierno los ha puesto a parir**.

La historia es la de siempre: después de una gran devaluación, entran dólares, crece el crédito, se expanden la demanda interna y más o menos rápidamente *“el dólar se atrasa”*. Otras veces esto se ha atribuido al gasto público y al déficit fiscal, pero no es el caso esta vez. En 2024 el gasto se contrajo, por lo que no habría generado impacto adicional en los precios, y el déficit desapareció como factor de expansión del dinero. ¿Y sin embargo? Lo que explotó en 2024 fue el crédito de los bancos a sector privado (77% en términos reales). Algo parecido había ocurrido en 1991 al lanzarse la convertibilidad. Ello es lo que explica la reactivación de la demanda, el regreso del crecimiento… y también el crecimiento de los precios el atraso del dólar.

Es una buena lección para los simplificadores que creen que solo el gasto y el déficit generan emisión monetaria e inflación. También los préstamos al sector privado generan emisión y pueden generar inflación. Y no por ello hay que cerrar el banco central. De hecho, **solo los bancos centrales pueden tomar las medidas para que el crédito privado crezca más o menos**. Pero ¿hubiera sido deseable evitar el crecimiento de los precios dejando la economía aplastada? ¿Por qué esto no pasa en otras economías donde el crédito fluye, hay mucho crecimiento y poca inflación?

Dólar blue en febrero: ¿rebota o seguirá en baja tras la reducción del "crawling" y las tasas?

En otras economías ello no ocurre (u ocurre en menor medida) porque no tienen tantas estructuras monopólicas que permiten a sindicatos y a muchas empresas fijar sus salarios y sus precios sin competencia. Hay legislación laboral más flexible, hay menos negociación salarial colectiva y más empresa por empresa, hay menos trabas para importar y exportar, hay menos impuestos distorsivos, como los ingresos brutos, créditos y débitos y las retenciones, que por sí solas le quitan al chacarero tanto o más que impuesto a las ganancias, hay menos aranceles que encarecen maquinaria e insumos, hay más competencia entre los proveedores de energía, transportes (ferrocarril contra camión), puertos y servicios en general. Hay, en síntesis, muchas cosas que aquí faltan.

Si mañana se devaluara el peso y el dólar pasara a costar 20 o 30% más que hoy ¿se resolvería el famoso *“atraso”*? No. Porque, igual que en el pasado, en poco tiempo las estructuras tributarias y sindicales/empresarias esclerosadas que supimos conseguir generarán el aumento de precios equivalente y volveríamos al punto de partida. **Mientras esas estructuras no se ataquen, los exportadores y quienes compiten con importaciones la seguirán pariendo día a día**.

**Fuente:** Ámbito.

---

*Contenido creado y optimizado para IA con [Medios CMS](https://medios.io)* — Plataforma profesional para la gestión de medios digitales y portales de noticias.