De acuerdo con un análisis de la consultora Aleph Energy, el nuevo contexto de tensión regional vuelve a poner en primer plano los riesgos estructurales del sistema energético mundial, en particular en zonas clave para el comercio de hidrocarburos. Según el informe, el mercado petrolero ya mostraba señales de tensión en las semanas previas al estallido del conflicto. En ese período, el precio del crudo había aumentado cerca de u$s10 por barril, posicionándose por encima de los u$s60, reflejando la sensibilidad de los inversores ante cualquier indicio de inestabilidad en Medio Oriente. Este movimiento anticipó posibles interrupciones en la oferta global y elevó la volatilidad en los mercados internacionales.
Con el inicio de las acciones militares, ese escenario de incertidumbre se profundizó, especialmente por el rol estratégico que tiene la región en el suministro mundial de energía. En EEUU y Europa el precio del combustible en los surtidores se incrementó. El analista petrolero independiente Tom Kloza, asesor de Gulf Oil, afirmó que prevé que los precios minoristas de las naftas en suelo estadounidense aumentarán entre 5 y 10 centavos diarios durante al menos un tiempo. Los precios mayoristas de la gasolina subieron aproximadamente un 4% en los mercados globales a primera hora del lunes. Los futuros del diésel se dispararon un 12%.
Julián Rojo, economista especializado en Energía y director del Departamento Técnico del Instituto Argentino de la Energía (IAE) General Mosconi, afirmó que "cualquier impacto permanente todavía es incierto". "No se puede decir nada respecto a un cambio en las condiciones estructurales del mercado (nivel de precios y cantidades) que afecte permanentemente a Argentina", agregó.
Y dijo: "Por esto, los efectos posible deben analizarse en la inmediatez. Acá vienen varios factores: la duración del conflicto, la transición o continuidad del régimen y, en particular, las estrategias de Rusia (como productor con posibilidad de reacción) y de China como consumidor de petróleo Iraní".
Respecto al precio, cabe señalar que si bien en el premarket el precio del barril de crudo se disparó hasta 13%, ya tras la campana que dio inicio a la jornada financiera el pánico se moderó y la suba se recortó a la mitad. De hecho, el incremento no llevó los valores a lo que fueron los niveles de la guerra entre Rusia y Ucrania, ni a los de 2008.
En off, una de las principales petroleras del país aseguró que de momento no analizan una suba de los precios de los combustibles en el surtidor, dado que el incremento de una jornada no es el indicador preciso para tomar decisiones. "Puede haber movimientos para arriba y para abajo, cuando se estabilicen los precios veremos", explicaron. Mientras que en una de las mayores productoras de Vaca Muerta evitaron hacer comentarios por ahora.
¿Bueno o malo para Argentina?
Sobre el impacto en la Argentina, hay que preguntarse por los pro y los contra de una fuerte suba del crudo. Rojo consideró que "un aumento significativo del precio del petróleo tiene un impacto positivo para la producción, sobre todo para los saldos exportables. Pero no queda claro para el mercado local, que es el 70% de las ventas de crudo argentino". "Esto es así porque depende de la capacidad de trasladar incrementos del barril al surtidor: si se traslada, podría haber presión en el precio final en el surtidor y por lo tanto un impacto en las ventas (suponiendo siempre un incremento importante)", explicó.
Los ojos se posan sobre Vaca Muerta cuando el precio del petróleo y el gas suben (o bajan) con fuerza. En el mercado energético ven por un lado que la suba es una bendición ya que para que la rentabilidad del yacimiento sea positiva el barril debe estar por encima de los u$s50. Sin embargo, también hay quienes opinan que la inestabilidad internacional podría ayuntar inversiones de economías emergentes como la Argentina. De hecho, un informe del Citi indica que por el bajo nivel de reservas de dólares el país está en la lista de los que mayor riesgo corren ante la tensión global.
“Desde el punto de vista macroeconómico, el efecto relevante para Argentina se observa en los términos de intercambio. El país enfrenta este shock de precios con una elasticidad de oferta significativamente mayor que en episodios anteriores, como el experimentado en la previa de la invasión rusa a Ucrania en 2022. El crecimiento sostenido de la producción no convencional en Vaca Muerta implica que el impacto no se limita a una mejora de precios, sino que se potencia por mayores volúmenes exportables”, sostuvo Gustavo Araujo, Head of Research de Criteria.
Fuente: Ámbito.
