El dólar se dio vuelta sobre el cierre y cayó en la última rueda del año

En la última jornada de operaciones antes de la implementación del nuevo esquema de bandas cambiarias, el dólar operó al alza durante gran parte de la rueda, aunque finalmente cerró a la baja, mientras que en el mercado continúan los rumores de intervención en el Tesoro. En el año, la cotización trepó por encima de la inflación esperada. El dólar oficial cerró a $1.455 para la venta, una baja de $2 respecto al cierre del lunes, tras alcanzar los $1.462 durante la rueda. El volumen operado cedió a u$s441 millones tras alcanzar los u$s900 millones el lunes, por lo cual fuentes del mercado aseveraron que si el Tesoro intervino, lo hizo en una magnitud poco relevante.

De esta manera, la divisa mayorista cerró el 2025 con un alza de $423 y un alza promedio del 41,82%, mientras que la inflación en ese período se estima que estuvo cerca del 32%, según consultoras privadas. El avance de la divisa fue concentrado en los meses de abril (tras el cambio de esquema cambiario y el inicio de las bandas), julio (frente a la merma en la liquidación del campo y la sensación de atraso cambiario) y octubre (período de fuerte volatilidad financiera e incertidumbre política, previo a las elecciones legislativas). De este modo, el tipo de cambio real corrigió parte de la apreciación, que lo había llevado a niveles de 2015.

Dólar: ¿cómo operaron el resto de las cotizaciones?

En el tramo minorista, el dólar del Banco Nación finalizó a $1.480, un salto de $5. En el año, subió $428 y en promedio avanzó 41,54%. Mientras, el dólar blue se vendió $1.525, un retroceso de $15 respecto al lunes y cerró 2025 con un alza de $300, que en promedio fue del 30,59%. En el sector financiero, el dólar CCL sube hasta los $1.528,04, mientras que el dólar MEP cede 0,1%, ubicándose en $1.483,53. La tendencia al alza también se observa en el segmento de futuros. El mayor incremento se observa en el tramo del dólar correspondiente a septiembre, pactado en $1.785. Por su parte, dentro de los instrumentos en pesos la volatilidad también se hace sentir. Por caso, las cauciones a 3 días llegaron a alcanzar una tasa del 82% y cedieron hasta el 58,5%, mientras que ayer las cauciones a 1 día tocaron los 140%. 

A días de las nuevas bandas, el dólar oficial y el blue anotaron subas semanales

La semana comenzó con fuerte demanda de dólares e intervención del Tesoro

El lunes, la demanda de dólar se intensificó en el mercado formal, como viene sucediendo los últimos días presionando el tipo de cambio mayorista. El volumen operado fue particularmente significativo. Según el analista financiero Christian Buteler, el dólar mayorista cerró con operaciones por u$s902 millones, con una participación activa del Tesoro para contener la cotización. “No se trata solo de una menor oferta, sino de un incremento fuerte de la demanda, que sorprendió incluso considerando el factor estacional de vacaciones”, señaló. La suba del dólar encontró cierto límite en el ingreso de divisas por liquidaciones del sector petrolero y por fondos provenientes de emisiones de Obligaciones Negociables en el exterior, que aportaron oferta adicional al mercado.

Desde Outlier, el economista Gabriel Caamaño advirtió que durante la primera parte de la rueda de ayer se observó una fuerte presión de demanda en el Mercado Libre de Cambios, en un contexto en el que empieza a quedar atrás el pico estacional de demanda transaccional de pesos, mientras la demanda privada de dólares actúa como contracara. A partir del viernes 2 de enero, el techo y el piso de la banda comenzarán a ajustarse en función de la inflación, un cambio que introduce mayor flexibilidad al esquema vigente y es un paso que sigue de cerca el mercado, debido a que esta modificación podría mejorar la posibilidad del BCRA de acumular reservas.

En este sentido, y más allá de este cambio de esquema, el mercado mantiene la atención puesta en los movimientos del Tesoro, en un contexto marcado por la cercanía del vencimiento del 9 de enero. Si bien el Gobierno ya garantizó el pago de intereses y amortizaciones de bonares y globales por unos u$s4.200 millones, el foco del análisis pasa ahora por cómo se cubrirá el resto de las necesidades de divisas.

Fuente: Ámbito.